Startup-finansiering i Norge – fra egne midler til investorer
De fleste oppstartsbedrifter i Norge finansieres trinnvis: først med gründernes egne midler, deretter ofte med offentlige tilskudd eller lån, og etter hvert med kapital fra investorer. Hvilken kilde som passer, avhenger av hvor moden ideen er, hvor mye kapital som trengs, og hvor mye eierskap du er villig til å gi fra deg.
Kapital er sjelden det første et oppstartsselskap trenger, men det blir fort det viktigste. Valget av finansiering påvirker ikke bare hvor mye penger dere har, men også hvem som eier selskapet, hvem som får innflytelse, og hva som forventes av dere.
Trinnene i finansieringen
| Fase | Typiske kilder | Hva du gir fra deg |
|---|---|---|
| Idé og tidlig utvikling | Egne midler, familie og venner, tilskudd | Lite eller ingenting |
| Prototype og første kunder | Innovasjon Norge, SkatteFUNN, folkefinansiering, engleinvestorer | Noe eierskap ved egenkapital |
| Vekst | Seed- og venturefond, banklån med sikkerhet | Større eierandeler, styreplasser |
Trinnene er ikke fastlagt. Noen selskaper finansierer seg selv gjennom salg hele veien, mens andre henter store summer tidlig. Det viktige er å velge kilde ut fra behovet, ikke motsatt.
Lag derfor en enkel finansieringsplan før dere henter penger: hva skal kapitalen brukes til, hvor lenge skal den vare, og hvilke milepæler skal dere ha nådd før neste runde? En slik plan gjør det lettere å vurdere tilbud, og investorer og offentlige virkemidler vil uansett be om den.
Egne midler og første kunder
Å starte med egne sparepenger og inntekter fra de første kundene kalles gjerne bootstrapping. Du beholder full kontroll og lærer raskt hva markedet vil betale for. Ulempen er at veksten begrenses av kontantstrømmen.
Skal du stifte aksjeselskap, må aksjekapitalen være på plass ved stiftelsen. Kravet og registreringen finner du hos Brønnøysundregistrene. Lån fra gründerne til selskapet bør dokumenteres med lånedokument, slik at det er klart hva som er lån og hva som er egenkapital.
Offentlige virkemidler
Innovasjon Norge tilbyr tilskudd og lån til oppstartsbedrifter med innovative prosjekter, i tillegg til rådgivning og programmer. Ordningene har krav til hvor nytt prosjektet er, markedspotensial og egeninnsats, og de endres med statsbudsjettet. Se oversikten på innovasjonnorge.no og vår side om tilskudd fra Innovasjon Norge.
SkatteFUNN er en skattefradragsordning for kostnader til forskning og utvikling. Prosjektet må godkjennes av Forskningsrådet, og fradraget gis gjennom skatteoppgjøret. Har selskapet ikke skattepliktig overskudd, kan fradraget utbetales. Les mer om SkatteFUNN.
Statlige investeringsselskaper som Investinor investerer også i oppstarts- og vekstselskaper, som regel sammen med private investorer.
Investorer: engler, seed og venture
Engleinvestorer er privatpersoner som investerer egne penger i tidlig fase, ofte kombinert med erfaring og nettverk. De går inn med egenkapital og får en eierandel.
Seed- og venturefond investerer større beløp i selskaper med stort vekstpotensial. De forventer høy avkastning, og stiller ofte krav om styreplass, rapportering og en plan for salg eller børsnotering på sikt. Les mer om seedfinansiering.
Et alternativ i tidlig fase er konvertible lån, der investoren låner ut penger som senere kan gjøres om til aksjer, typisk i neste finansieringsrunde.
Folkefinansiering
Gjennom plattformer for folkefinansiering kan mange investorer bidra med mindre beløp, enten som lån eller som kjøp av aksjer. Det kan også fungere som markedstest: klarer dere å overbevise mange små investorer, er det et signal om interesse. Plattformer som formidler lån og aksjer, er underlagt regulering og tilsyn fra Finanstilsynet. Mer om ordningen finner du i guiden til folkefinansiering i Norge.
Banklån og personlig risiko
Banklån er ofte vanskelig å få før selskapet har omsetning. Får dere lån, kreves det gjerne sikkerhet, og for små aksjeselskaper er det vanlig at banken ber om personlig kausjon fra eierne. Det betyr at du som gründer kan bli personlig ansvarlig for selskapets gjeld, selv om aksjeselskapet ellers begrenser ansvaret ditt.
Les kausjonsavtalen nøye, sørg for at den har et maksimalbeløp, og vurder om risikoen er forsvarlig for din private økonomi. En samlet oversikt over lån for nye bedrifter finner du på siden om lån til oppstartsbedrifter.
Ofte stilte spørsmål om Startup-finansiering i Norge
Kan en nystartet bedrift få vanlig banklån?
Det er vanskelig uten omsetning, sikkerhet eller historikk. Banker krever ofte pant eller personlig kausjon fra gründerne. Et lån kombinert med garanti eller lån fra Innovasjon Norge kan i noen tilfeller gjøre det lettere.
Hva er forskjellen på tilskudd og lån fra Innovasjon Norge?
Et tilskudd skal normalt ikke betales tilbake så lenge vilkårene er oppfylt, mens et lån må tilbakebetales med renter. Begge forutsetter at prosjektet oppfyller kriteriene, og at bedriften selv bidrar med egne midler.
Hvor mye av selskapet bør jeg gi fra meg til investorer?
Det finnes ingen fast regel. Det avhenger av hvor mye kapital dere henter, hvor langt selskapet har kommet, og hvor mange finansieringsrunder dere regner med å trenge. Tenk gjennom hvordan eierskapet ser ut etter flere runder, ikke bare den første.
Er det skattefradrag for å investere i oppstartsselskaper?
Det har eksistert ordninger med skattefradrag for personlige investorer i oppstartsselskaper, men vilkår og omfang endres i statsbudsjettet. Sjekk Skatteetaten for hva som gjelder nå.